● news.bsdnet.hu

Kamatcsökkentés mellett döntött a Magyar Nemzeti Bank: a Monetáris Tanács júniusi ülésén 25 bázispontos mérséklésről határozott. A keddi döntés nyomán a jegybanki alapkamat 6 százalékra csökkent, ami fontos állomást jelent a monetáris politikában. A májusi kamatdöntő ülésen még csupán egyetlen hang törte meg az egyetértést a Monetáris Tanácsban: már akkor is akadt olyan döntéshozó, aki a kamatcsökkentés mellett tette le a voksát. A piac azonban mostanra már nem azt találgatta, hogy érkezik-e újabb lazítás, hanem azt, hogy milyen mértékű lehet a következő lépés. Az elemzői konszenzus szintén az volt, hogy az alapkamat 25 bázisponttal csökkenhet, de egy 50 bázispontos kamatvágásról szóló javaslat sem lett volna váratlan fejlemény. A kamatcsökkentés mögött elsősorban az infláció kedvező alakulása áll. Az árindex az év első öt hónapjából három alkalommal is a jegybanki cél alatt maradt, ami egyre nagyobb mozgásteret biztosított. A Monetáris Tanács számára ugyanakkor továbbra sem kizárólag az infláció alakulása számít. A nemzetközi pénzpiaci környezet, a forint árfolyama és a külső kockázatok továbbra is meghatározó tényezők maradtak. A legutóbbi kamatdöntést követően Varga Mihály jegybankelnök hangsúlyozta, hogy a forint árfolyama kulcsszerepet játszik az infláció kordában tartásában. Azóta a magyar deviza tovább erősödött, ami nemcsak az importált infláció kockázatát mérsékli, hanem a jegybank számára is nagyobb rugalmasságot teremthet a kamatpálya alakításában. Mindez olyan környezetet rajzol ki, amelyben egy újabb kamatcsökkentés mellett egyre több érv sorakozott fel.