● news.bsdnet.hu

Megerősítette az AutoWallis hitelminősítését a Scope Ratings. A nemzetközi hitelminősítő a társaság vállalati besorolását és adósságának minősítését is B+ szinten hagyta, a kilátás pedig továbbra is stabil. A Scope szerint az AutoWallis az elmúlt években látványos növekedést ért el, de továbbra is viszonylag kis szereplőnek számít az európai autókereskedelmi piacon. A vállalat árbevétele 2020 és 2025 között évente átlagosan mintegy 40 százalékkal bővült, tavaly pedig elérte a 477 milliárd forintot. A növekedés mögött részben új márkák bevonása, részben a régiós terjeszkedés állt. A hitelminősítő arra is felhívta a figyelmet, hogy az AutoWallis bevételeinek közel 90 százaléka továbbra is autóértékesítésből származik, ami érzékennyé teszi a céget az autópiac ciklikus mozgásaira. A közép- és kelet-európai piacokon ráadásul egyre erősebb a verseny, különösen a kínai autógyártók térnyerése miatt. A vállalat az elmúlt években jelentősen csökkentette függőségét a magyar piactól. Ma már egyetlen ország sem adja a bevételek több mint 40 százalékát, és a nemzetközi terjeszkedés folytatásával a magyar piac súlya várhatóan tovább csökken. A Scope szerint ez csökkenti az egyes országokhoz kapcsolódó kockázatokat, ugyanakkor a régió autópiacai hasonló kihívásokkal néznek szembe, legyen szó az árérzékeny keresletről, a gazdasági ciklusokról vagy az egyre intenzívebb versenyről. A hitelminősítő úgy látja, hogy az AutoWallis továbbra is aktív szerepet kíván vállalni a régió autópiacának konszolidációjában. A cég növekedési tervei között szerepelnek új felvásárlások, importőri jogok megszerzése és egyéb üzletfejlesztési projektek is. A Scope értékelése szerint a vállalat pénzügyi profilját elsősorban az határozza meg, hogy a terjeszkedés jelentős tőkét igényel. Az AutoWallis adósságállománya ugyan 2025 végére 85 milliárd forintra csökkent az egy évvel korábbi 87 milliárdról, de a következő években ismét emelkedhet, mivel a tervezett akvizíciók finanszírozásában a hitelforrások nagyobb szerepet kaphatnak. A hitelminősítő számításai szerint a nettó adósság és az EBITDA aránya 2026 és 2027 között várhatóan 4 és 5 közötti sávban alakulhat. Ez magasabb a konzervatívabb vállalatoknál megszokottnál, de a Scope szerint kezelhető szinten marad, különösen akkor, ha a profitabilitás tovább javul. A növekedési stratégia ugyanakkor rövid távon nyomást gyakorolhat a készpénztermelő képességre. A tervezett beruházások, a flottabővítés és a forgótőke-igény növekedése miatt a szabad cash flow a következő években is negatív maradhat. A Scope szerint ez az AutoWallis hitelprofiljának egyik leggyengébb pontja. A likviditási helyzetet ugyanakkor továbbra is megfelelőnek tartja a hitelminősítő. Ebben fontos szerepet játszik, hogy a rövid lejáratú kötelezettségek jelentős része készletfinanszírozáshoz kapcsolódik, amelyet az autók értékesítésekor rendez a vállalat. A stabil kilátás azt tükrözi, hogy a Scope várakozása szerint az AutoWallis a következő években is képes lesz egyensúlyban tartani növekedési terveit és eladósodottságát. A hitelminősítő szerint felminősítés akkor kerülhetne napirendre, ha az adósságállomány tartósan 4-szeres EBITDA alá csökkenne, míg a besorolásra negatív nyomást jelentene, ha ez a mutató tartósan 5 fölé emelkedne. Az AutoWallis árfolyama ma 2 százalékot emelkedett, de még ezzel együtt is idén 3 százalékot esett. Címlapkép forrása: Portfolio A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ